인텔, 1분기 매출 135억 달러 돌파에 주가 19% 급등

인텔(Intel)은 최근 분기 실적 보고에서 월가 컨센서스의 모든 항목을 웃돌았다. 매출, 주당순이익(EPS), 데이터센터 매출, 다음 분기 가이던스까지 모두 기대치를 넘었고, 주가는 시간외 거래에서 19% 급등해 수년 만의 최대 야간 상승폭을 기록했다. 매출은 월가가 예상한 124억 2,000만 달러를 크게 웃도는 135억 8,000만 달러였고, 조정 EPS는 시장 전망치인 1센트를 크게 넘어 29센트에 달했다. 28센트의 서프라이즈는 어느 규모에서도 드물며, 시장 대부분이 AI 경쟁의 주변부로 밀어놨던 기업이라는 점을 감안하면 이례적인 결과다. 이번 실적은 AI 하드웨어의 서사를 다시 쓴다. 지난 18개월간 엔비디아 GPU가 대화를 주도했지만, CPU가 지금 모두가 구축 중인 “에이전틱(agentic)” AI 워크로드에서 중심 역할을 맡을 수 있음을 보여주고 있다.

달라진 것은 다음 물결을 움직이는 연료다. 대형 모델 훈련 시대에는 GPU가 지배했지만, 이 모델을 실제 서비스에서 돌리는 일—특히 수십 단계의 추론을 사슬로 엮는 새로운 에이전틱 시스템—은 다른 워크로드 조합을 요구하고, CPU가 다시 점유율을 끌어올리고 있다. 인텔 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 22% 증가한 51억 달러였고, 립부 탄(Lip-Bu Tan) CEO는 실적 콘퍼런스콜에서 서버 CPU 수요가 공급 능력을 앞질러 달리고 있으며 둔화 신호는 없다고 말했다. 기업 고객과 클라우드 사용자에게 이 변화의 함의는 경쟁 구도다. 신뢰할 만한 두 번째 AI 인프라 공급자가 등장하면 클라우드 가격과 하이퍼스케일러의 투자 패턴이 모두 재편될 수 있다.

숫자가 무게를 갖는 이유는 방향 전환을 뜻하기 때문이다. 인텔은 인력의 15%를 감축했고 독일과 폴란드의 팹 프로젝트를 취소했으며, 대규모 오하이오 공장 가동은 가이던스 실망이 이어진 뒤 2030년으로 미뤘다. 지금 이 회사는 자체 가이던스를 6개 분기 연속으로 상회했다. 데이비드 진스너(David Zinsner) 최고재무책임자(CFO)에 따르면 AI 관련 사업은 전체 매출의 60%를 창출했고 전년 대비 40% 성장했다. 현 분기 가이던스—매출 138억~148억 달러, 중간값 기준 매출총이익률 39%—는 이 모멘텀이 여름까지 이어진다는 신호다.

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반전은 실제지만 아직 미완성이다. 인텔은 여전히 미국 회계기준(GAAP) 순손실 42억 8,000만 달러, 주당 73센트를 기록했고 이는 1년 전의 8억 8,700만 달러 손실보다 더 크다. 여전히 실적에 짐을 지우는 투자 사이클의 비용을 반영한 결과다. 최근 마무리된 아일랜드 팹34(Fab 34) 공장에 대한 아폴로(Apollo)의 49% 지분 재매입—현금 77억 달러와 신규 부채 65억 달러를 합쳐 총 142억 달러—은 이번 분기 잉여현금흐름이 마이너스 20억 달러인 상황에서 레버리지를 키운다. 가장 흥미로운 기술적 베팅인 차세대 14A 제조 노드도 여전히 대형 확정 고객이 필요하다. 탄 CEO는 “여러” 고객이 14A를 검토 중이라고 말했지만, 일론 머스크(Elon Musk)가 오스틴에 짓고 있는 테라팹(Terafab) 단지에서 테슬라, 스페이스X, xAI용 칩을 생산하겠다는 이미 공개된 계획 외에는 누구도 공개적으로 지목되지 않았다.

경쟁사들에게 이번 실적이 주는 의미는 고르지 않다. TSMC의 첨단 패키징 수주 잔고는 이미 가득 찼고, 인텔은 전 세계에서 가장 앞선 패키징 역량을 보유한 세 회사 중 하나다. 이 희소성은 글로벌 AI 하드웨어 구축의 진짜 병목으로 떠오르고 있다. 직원들에게는 지난해의 구조조정이 지나갔고, 지금 진행 중인 증산은 애리조나와 오리건의 신규 채용을 끌어올리고 있다. 정부 차원에서 이번 결과는—적어도 지금으로서는—CHIPS 법 보조금과 트럼프 행정부가 지난해 인텔에서 가져간 직접 지분을 정당화한다. 다만 미국 양당의 비판자들은 이 산업정책을 성공으로 부르기 전에 지속 가능한 흑자를 확인하려 할 것이다. 독일·폴란드 팹 취소로 공백이 생긴 유럽에서는 반도체 전략 자율성이 브뤼셀에서 멀리 결정되고 있다는 인상이 강화된다. 한국 관점에서 이는 한층 민감한 신호다. AI 가속기 공급망에서 엔비디아·TSMC 중심 구도가 느슨해지면 HBM과 CPU 패키징을 장악한 삼성전자와 SK하이닉스의 협상력도 다시 재설정된다.

인텔의 다음 분기 실적은 7월 24일 공개된다. 14A 노드는 2028년 양산 일정을 유지하고 있고, 오스틴 테라팹에서의 테슬라·인텔 협력은 2027년 생산 개시가 예정돼 있으며, 오하이오 공장은 2030년 목표를 그대로 두고 있다.

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