딥시크가 AI를 싸게 만들었다, 미국 AI 거품은 그 반대에 베팅했다

퀀트 헤지펀드에서 갈라져 나온 중국 연구소 딥시크(DeepSeek)는 미국 AI 업계가 불가능하다고 값매긴 일을 끈질기게 해낸다. 최전선에 근접한 성능의 모델을 만들고, 미국 경쟁사들이 쓰는 비용의 일부만으로 학습시킨 뒤, 누구나 내려받아 돌릴 수 있게 가중치를 공개한다. 출시 때마다 같은 논쟁이 되살아난다. 미국 AI 부문 전체의 가치 평가가 딥시크가 조용히 허물고 있는 전제, 곧 지능은 비싸야 한다는 전제 위에 얹혀 있다는 것이다.

그 전제는 추상이 아니다. 건설 중인 데이터센터에 들어간 수천억 달러, 거의 모든 인덱스 펀드에 담긴 반도체 업체와 클라우드 사업자의 주가, 그리고 많은 독자가 이미 챗봇에 내는 월 구독료를 바로 그 전제가 떠받친다. 경쟁자가 훨씬 적은 비용으로 비슷한 결과를 내고 소프트웨어를 공짜로 뿌린다면, 희소하고 비싼 연산에 붙던 웃돈은 해자라기보다 베팅처럼 보이기 시작한다.

딥시크의 주장은 효율에 관한 것이지 마술이 아니다. 엔지니어들은 질의마다 모델의 일부만 깨우는 전문가 혼합 설계, 낮은 정밀도 연산의 적극적 활용, 더 적고 일부는 수출 규제를 받는 칩에서 돌도록 다듬은 학습 파이프라인에 기댔다. 주요 학습 한 차례에 대해 가장 자주 인용되는 숫자는 600만 달러를 밑돌았다. 비슷한 미국의 학습은 전체 청구서를 더하면 그 몇 배가 든다고 본다.

모델을 어떻게 공개하느냐는 비용만큼이나 중요하다. 딥시크는 공개 가중치를 내놓기에, 상파울루의 개발자도, 바르샤바의 대학 연구실도, 서울의 스타트업도 모델을 내려받아 자기 기기에서 돌릴 수 있다. 질의마다 미국 사업자에게 돈을 낼 필요도, 데이터를 해외로 보낼 필요도 없다. 여기에 아이러니가 있다. 가장 강력한 칩을 끊어 중국 AI를 늦추려던 수출 통제가 오히려 딥시크를 적은 것에서 더 많이 짜내는 쪽으로 떠민 듯하고, 그 알뜰한 방법들은 이제 공개 가중치가 닿는 곳마다 따라간다.

이 도구를 그저 쓰는 사람에게 즉각적인 효과는 선택지다. 더 싼 모델은 구독료를 끌어내리고, 더 유능한 보조도구를 평범한 노트북과 휴대폰에 올리며, 한 사업자에 묶일 이유를 약화시킨다. 빌려 쓰는 서비스 같던 것이 소유할 수 있는 소프트웨어처럼 보이기 시작한다.

거품 이야기에는 큰 단서를 달아야 한다. 600만 달러 미만이라는 숫자는 마지막 학습 한 차례만 담을 뿐, 그것을 가능케 한 연구도, 막다른 길도, 인건비도, 하드웨어도 담지 않는다. 그러니 미국 연구소의 전체 지출과 나란히 놓는 것은 서로 다른 두 가지를 비교하는 일이다. 공개 가중치는 오픈소스도 아니다. 학습 데이터와 방법 전체는 비공개로 남는다. 게다가 효율 논리는 양날이다. 딥시크에 관해 묻자 마이크로소프트(Microsoft) 경영진은 제번스의 역설을 꺼냈다. 어떤 자원이 쓰기에 싸질수록 총소비는 줄기보다 늘어난다는 오래된 관찰이다. 더 싼 지능은 세상이 그것을 훨씬 더 많이 산다는 뜻일 수 있고, 그것은 연산을 파는 쪽에 나쁜 소식이 아니라 좋은 소식이다.

거품이 죽었다는 선고도 이번이 처음은 아니다. 같은 연구소는 한때 미국 역사상 하루 최대의 시가총액 손실을 촉발해, 한 반도체 업체(엔비디아/Nvidia)에서 한나절 만에 6천억 달러에 가까운 가치를 지웠고, 이어 주가가 몇 주 만에 대부분을 되찾는 것을 지켜봤다. 미국의 거대 AI 기업들은 지출을 줄여 답하지 않았다. 더 많이 조달하고 더 크게 지었다. 거품이 마침내 터졌다는 어떤 주장도, 가장 많은 돈을 건 이들이 베팅을 두 배로 키우고 있다는 사실을 견뎌내야 한다.

딥시크가 실제로 한 일은 터진 거품보다 극적으로 그리기가 더 어렵다. 선두의 미국 연구소들이 아무도 오를 수 없는 자본의 벽에 보호받는다는 안락함을 걷어낸 것이다. 최전선급 능력을 싸게 근사하고 공짜로 나눠줄 수 있다면, 가치는 더 이상 모델을 소유하는 데 머물지 않는다. 가치는 유통으로, 모델을 둘러싸고 만든 제품으로, 그리고 고객을 쥔 쪽으로 옮겨간다. 다음 시험은 날짜가 붙지 않았을 뿐 이미 달력에 있다. 딥시크의 새 출시는 매번 같은 질문을 다시 열고, 규모가 여전히 이긴다는 믿음 아래 덜이 아니라 더 쓰겠다고 약속한 시장으로 떨어진다. 결판은 다가올 분기의 실적 발표와 설비투자 전망에서 나지, 싸움이 이미 끝났다고 선언하는 포럼 글타래에서 나지 않는다.