슈나이더 일렉트릭, 美 설계 소프트웨어 기업 PTC 200억 달러 인수 임박

슈나이더 일렉트릭은 회로 차단기와 배전 장비, 정전 중에도 서버와 재택근무 환경을 작동하게 해주는 APC 백업 배터리처럼 눈에 잘 띄지 않는 전력 설비를 기반으로 성장해왔다. 프랑스 기업인 슈나이더 일렉트릭이 자동차부터 의료기기까지 다양한 제품을 설계하는 데 엔지니어들이 사용하는 소프트웨어를 만드는 미국 기업 PTC 인수를 앞두고 있다고 파이낸셜타임스와 블룸버그가 보도했다. 인수가 성사되면 슈나이더 일렉트릭 역사상 최대 규모의 인수가 되며, 제품 설계 도구와 그 제품을 만드는 공장을 운영하는 시스템을 한 회사가 소유하게 된다.

이 거래가 미칠 영향은 두 회사 이사회에만 국한되지 않는다. 산업용 소프트웨어는 현대 제조업을 떠받치는 기반 시설과 같다. 자동차 부품 도면부터 심장박동기 부품의 변경 이력, 생산 라인에 전달되는 작업 지시까지 모두 PTC의 Creo와 Windchill 같은 프로그램에 담겨 있다. 제조업체들은 한 업체의 제품으로 표준을 정하면 좀처럼 다른 업체로 바꾸지 않는다. 오랜 세월 축적한 설계 자료가 해당 소프트웨어의 파일과 업무 절차에 묶여 있기 때문이다. 공급업체 수가 줄어드는 가운데 인수·합병이 이어질 때마다 사용료를 내는 공장들이 선택할 수 있는 곳도 줄어든다.

협상 소식을 처음 보도한 파이낸셜타임스에 따르면 슈나이더 일렉트릭은 PTC의 기업가치를 약 200억 달러로 평가해 현금으로 인수할 계획이다. 블룸버그는 사안에 정통한 관계자를 인용해 인수 금액이 이보다 높을 수 있다고 전했다. 로이터가 인용한 LSEG 자료에 따르면 PTC의 시가총액은 약 156억 달러로, 보도된 인수 가격은 주주들에게 상당한 프리미엄을 제공하는 셈이다. 양사는 모두 논평을 내놓지 않았으며, 협상에 관여한 관계자들은 논의가 결렬될 가능성도 여전히 있다고 말했다.

이번 인수 추진은 슈나이더 일렉트릭이 수년간 이어온 전략의 연장선에 있다. 슈나이더 일렉트릭은 영국 산업용 소프트웨어 그룹 AVEVA를 인수해 완전한 지배권을 확보했으며, 당시 AVEVA의 기업가치는 약 95억 파운드로 평가됐다. 또 올여름에는 산업 데이터용 AI 도구를 개발하는 노르웨이 기업 Cognite를 현금 31억 달러에 인수하기로 합의했다. 인수가 완료되면 Cognite를 AVEVA에 통합할 계획이다. AVEVA 이사회에서 활동한 경력이 있는 최고경영자 올리비에 블룸(Olivier Blum)은 Cognite를 “진정한 산업용 AI 플랫폼”이라고 불렀다. PTC를 인수하면 이 가치사슬의 설계 영역, 즉 컴퓨터 지원 설계와 제품 수명주기 관리, 그리고 클라우드 기반 설계 도구 Onshape를 확보하게 된다.

PTC에 이번 매각은 사업 규모를 줄여온 기간의 마무리가 될 수 있다. 보스턴에 본사를 둔 PTC는 설계 소프트웨어와 새로운 AI 기능에 집중하기 위해 Kepware와 ThingWorx 연결 사업을 사모펀드 운용사 TPG에 매각했다. 이후 연간 실적 전망을 높여 매출을 26억9,000만~27억5,000만 달러로 예상했다.

경쟁사들도 이번 움직임을 면밀히 살펴볼 것이다. 지멘스는 설계부터 생산까지 아우르는 사업 포트폴리오를 구축하는 데 막대한 투자를 해왔으며, 여기에는 시뮬레이션 기업 Altair를 약 100억 달러에 인수한 일도 포함된다. 슈나이더 일렉트릭과 같은 프랑스 기업인 다쏘시스템은 CATIA와 SolidWorks를 앞세워 항공우주 및 자동차 설계 분야를 주도하고 있다. 오토데스크도 PTC의 기업가치가 약 230억 달러로 평가되던 당시 인수 제안을 검토했지만 결국 접었다. 인수 관심이 공개된 뒤 오토데스크 주가는 10% 넘게 하락했다.

이번 거래를 둘러싼 난제도 남아 있다. 보도된 인수 가격은 PTC의 연간 예상 매출의 7배가 넘는다. 오토데스크가 PTC 인수를 검토한 뒤 PTC의 시가총액은 약 3분의 1 줄었다. PTC 고객 중에는 슈나이더 일렉트릭의 경쟁사에서 자동화 장비를 구매하는 제조업체도 있어, 하드웨어 공급업체가 소유한 설계 소프트웨어가 계속 중립성을 유지할 수 있을지 의문을 제기할 수 있다. 슈나이더 일렉트릭의 소프트웨어 기업 통합 성과도 엇갈린다. 이사회는 AVEVA 출신으로 약 18개월간 재임한 전 최고경영자 피터 헤르베크(Peter Herweck)를 2024년 11월 교체했다.

거래 발표까지 남은 시간은 얼마 없다. 파이낸셜타임스는 이르면 10월 5일 월요일 발표가 나올 수 있다고 보도했다. 합의가 이뤄지더라도 미국과 유럽 규제당국의 승인을 받아야 한다. 6월에 인수하기로 합의한 Cognite 역시 아직 자체 승인 절차를 기다리고 있으며, 앞으로 몇 분기 안에 거래가 마무리될 것으로 예상된다.

슈나이더 일렉트릭의 가장 잘 알려진 제품은 사무실 책상 밑에서 삑삑 소리를 내는 배터리 장치다. 이번 협상이 성사되면 슈나이더 일렉트릭은 자사가 전력을 공급하는 공장들이 실제로 만들어내는 제품 상당수의 설계도까지 소유하게 된다.

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