앤디 번험의 새 Help to Buy, 첫 구매자가 입주하기도 전에 주택건설사 주가 끌어올려

영국 정부가 젊은 주택 구매자와 집 사이에 다시 개입하고 나섰다. 앤디 번험 총리는 생애 첫 주택 구매자가 적은 계약금만으로 신축 주택을 살 수 있도록 하는 Your First Home을 공개했다. 정부가 집값의 상당 부분을 지분형 대출로 보태주는, 부활한 Help to Buy 제도다. 가장 먼저 혜택을 본 쪽은 구매자가 아니었다. 집을 짓는 기업들이었다.

내 집 마련을 할 형편이 안 되는 세대를 겨냥한 제안은 간단하다. 운 좋은 이들이 부모에게 받는 지원을 정부가 대신 제공하겠다는 것이다. 번험은 가족에게 기댈 돈이 없는 젊은 층을 돕는 대출이라고 설명했다. 이 제도가 주택 소유의 문을 넓힐지, 아니면 신축 주택 가격을 떠받치는 데 그칠지는 세부 조건이 답해야 할 질문으로 남아 있다.

주식시장이 먼저 반응했다. City AM 보도에 따르면 Vistry 주가는 22% 올랐고, Persimmon과 Taylor Wimpey는 각각 15%, Bellway는 14%, Barratt Redrow는 13% 상승했다. 단일 거래일에 업종 전반에서 나타난 이런 움직임은 보통 인수 제안이 나왔을 때나 볼 수 있는 수준이다. RBC Capital Markets의 애널리스트 앤서니 코드링은 이번 제도를 “업종 전체의 재평가에 꼭 필요했던 대형 촉매”라고 평가했다.

제도 조건을 보면 주가가 오른 이유를 알 수 있다. 구매자는 집값의 최소 2.5%만 계약금으로 내고, 나머지 중 최대 20%는 정부에서 빌릴 수 있다. 대출은 처음에는 무이자이며, 나머지 금액은 일반 주택담보대출로 충당한다. 신축 주택에만 적용되므로 보조금으로 생긴 수요는 전부 주택건설사의 분양 현장으로 흘러간다.

주택건설사들은 조지 오스본 당시 재무장관이 2013년 도입한 최초의 Help to Buy가 2022년 종료된 뒤로 이 제도를 요구해 왔다. 그 이후 모기지 금리 상승과 소비자 신뢰 약화, 이란이 관련된 전쟁으로 건축비까지 오르면서 주택 판매는 부진했다. 정부는 다음 총선까지 신규 주택 150만 채를 공급하겠다는 목표를 세웠다. 연간 약 30만 채에 해당하는 규모로, 2024~2025년에 공급된 약 20만3,000채와 비교하면 큰 폭의 증가가 필요하다고 City AM은 전했다. 싱크탱크 Centre for Policy Studies의 로버트 콜빌 소장은 Help to Buy의 진짜 목적은 주택 건설을 다시 활성화하는 데 있다고 주장했다.

기존 제도의 전례는 경고이기도 하다. 비판론자들은 Help to Buy가 주택 소유 기회를 넓힌 만큼이나 신축 주택 가격과 건설사 이윤을 끌어올렸다고 주장했다. 2018년 당시 Persimmon 최고경영자에게 약 7,500만 파운드의 보너스가 지급되자 주주들이 반발했고, 회사는 그 논란의 상징이 됐다. 공급이 제한된 주택시장에 수요 보조금을 투입하면 그 돈은 가격에 반영되기 쉽다. Your First Home은 지역별 주택 가격 상한과 가구소득 상한을 두어 이를 막으려 하지만, 두 상한의 구체적인 수준은 아직 공개되지 않았다. 무이자 기간이 얼마나 지속되는지, 기간이 끝난 뒤 대출 비용이 얼마인지도 발표되지 않았다. 자기 자금 2.5%만으로 집을 사고 집값의 5분의 1을 정부에 빚진 구매자는 가격이 하락할 경우 버틸 여력이 거의 없다.

이 제도는 잉글랜드에만 적용된다. 스코틀랜드와 웨일스, 북아일랜드는 각자 주택 정책을 정한다. 시장의 대다수를 차지하는 기존 주택 구매자는 직접적인 혜택을 받지 못하며, 임차인도 추가 주택 건설이 실제로 이뤄져야만 도움을 얻는다.

재무장관은 10월 예산안에서 주택 가격과 소득 상한, 재무부 부담액을 포함한 전체 조건을 발표할 예정이다. 사전 등록은 연말까지 시작될 것으로 예상된다.

그때까지 Your First Home의 수혜자로 확인된 이들은 월요일 아침 주택건설사 주식을 보유하고 있던 사람들뿐이다.

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