애플, 메모리 원가 상승 계속된다 경고…연말 맥·아이패드 공급 부족

애플은 역대 최고의 한 해를 막 마무리했지만, 실적 발표 전화회의에서는 다음 해 제품 생산 비용이 왜 더 늘어날지 설명하는 데 상당한 시간을 썼다. 모든 아이폰과 맥, 아이패드에 들어가는 메모리 칩 가격이 크게 치솟아 애플 최고경영자는 전례 없는 수준이라고 표현했고, 회사는 애널리스트들에게 이 비용이 연말 이후에도 계속 오를 것으로 내다본다고 밝혔다.

소비자에게 이번 경고가 미치는 영향은 두 가지다. 애플은 비용 부담을 흡수하기 위해 이미 제품군 상당수의 가격을 인상했으며, 메모리를 충분히 확보하지 못해 연말 쇼핑 시즌에도 맥과 아이패드를 구하기 어려울 것으로 예상하고 있다. 같은 메모리 칩을 인공지능 데이터센터 건설 경쟁에 나선 기업들이 사들이고 있어, 세계에서 가장 가치가 높은 휴대전화 제조사조차 이제 이들과 메모리 확보 경쟁을 벌이고 있다.

매출은 역대 최고, 마진은 하락 압박

주요 실적은 견조했다. 애플 실적 발표 자료에 따르면 회계연도 4분기 매출은 1,145억 달러로 전년 동기보다 12% 늘었고, 연간 매출은 사상 최고치인 4,788억 달러를 기록했다. 아이폰 매출은 17% 증가한 576억 달러였으며, 맥은 24% 성장해 제품군 가운데 가장 빠른 증가세를 보였다. 팀 쿡의 뒤를 이어 최고경영자에 오른 존 터너스(John Ternus)가 실적 발표를 이끈 첫 분기이기도 했다.

비용 압박은 마진에서 드러났다. 매출총이익률은 47.9%였지만, 케반 파레크 최고재무책임자는 이 가운데 약 1%포인트가 일회성 관세 환급에서 나왔다고 밝혔다. 이를 제외하면 메모리 비용을 주된 이유로 매출총이익률이 전 분기보다 약 1%포인트 낮아졌을 것이라는 설명이다. 애플은 메모리 비용 상승과 새로운 Siri AI 서비스 운영 비용을 이유로 이번 분기 매출총이익률을 45~46%로 전망했다. LSEG가 집계한 애널리스트 예상치 46.3%를 밑도는 수준이다.

애플은 비용 부담의 일부를 소비자에게 넘겼다. 먼저 맥과 아이패드 가격을 올린 뒤 아이폰 가격도 인상해 아이폰 가격에 100달러를 더했다. CNBC 보도에 따르면 터너스는 이를 마지못해 내린 결정이라고 설명했다. 경영진은 가격 인상이 판매에 타격을 주는지 판단하기는 아직 이르다고 밝혔으며, 기기 가격을 감당할 수 있도록 Apple Upgrade Program 같은 할부 구매 방식을 활용할 수 있다고 강조했다.

관세 대신 핵심 비용으로 떠오른 메모리

미국으로 들어오는 제품에 적용되는 관세와 달리, 메모리 비용 상승은 유럽부터 인도, 라틴아메리카까지 애플이 제품을 판매하는 모든 시장에 영향을 미친다. 공급 물량을 확보하기 위해 애플의 제조 부문 구매 약정은 한 분기 만에 330억 달러 늘었다. 파레크는 이 약정이 회사 연례 보고서에 공개될 것이라고 밝혔다. 실적 발표 전화회의에 참여한 한 애널리스트는 애플이 이제 장기 계약을 맺는 자금력 있는 구매자들과 메모리 확보 경쟁을 벌이고 있으며, 업계 전반의 노트북 가격도 오르고 있다고 지적했다.

애플의 규모가 오랫동안 회사를 보호해 줄 것이라고 모두가 보는 것은 아니다. 주식 투자의견을 ‘비중 축소’로 제시한 Barclays는 실적 발표에 앞서, 애플이 규모와 우선적인 메모리 공급 계약을 바탕으로 누려 온 가격 경쟁력이 약해지고 있다고 분석했다. 회사에서 가장 수익성이 높은 사업인 서비스 부문은 10% 미만 성장해 2022년 이후 가장 낮은 증가율을 기록했다고 CNBC는 전했다. 애플은 이번 분기 성장률도 8~9%에 그칠 것으로 예상한다. 폴더블 아이폰 Duo는 여전히 공급이 수요를 따라가지 못하고 있으며, 공급이 수요를 충족할 시점도 제시되지 않았다. 아이패드 매출은 10% 감소했다. 시간 외 거래에서 애플 주가는 거의 3% 하락했다.

애플은 12월 분기 매출이 7~10% 증가할 것으로 전망했으며, 이는 회사 역사상 가장 큰 분기가 될 것이라고 밝혔다. 다만 메모리 부족으로 맥과 아이패드 공급은 계속 제약을 받을 전망이다. 연례 보고서는 11월 3일 공개될 예정이며, 주당 0.27달러의 분기 배당금은 11월 16일 지급된다.

노트북을 살 때는 눈길도 주지 않는 칩 하나가 이제 제품 가격을 좌우하고, 매장 진열대에 제품이 놓일 수 있을지까지 결정하고 있다.

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