TSMC, AI 칩 호황에 이익 69% 급증…저가 스마트폰은 압박

Apple의 아이폰과 Nvidia의 AI 가속기에 들어가는 칩을 생산하는 대만 기업 TSMC가 창사 이래 가장 높은 분기 이익을 기록했다. 6분기 연속으로 세운 기록이다. 웨이저자(C.C. Wei) 최고경영자는 애널리스트들에게 AI 칩 수요가 “현재 생산 능력으로 감당할 수 있는 수준을 여전히 훨씬 웃돈다”고 말했다.

이 공급 격차는 TSMC 주식을 보유할 일이 없는 사람들에게도 영향을 미친다. 세계에서 가장 앞선 반도체 공장에 AI 칩 주문이 생산 능력을 넘어설 만큼 밀려들면, 같은 실리콘을 기반으로 만드는 다른 제품들은 남은 물량을 놓고 경쟁해야 한다. 웨이저자는 부품 가격 상승으로 소비자 시장과 가격에 민감한 부문이 “도전을 받고 있다”고 말했고, TSMC는 향후 계획을 세울 때 “신중한” 태도를 유지하고 있다고 밝혔다. 저가형 스마트폰과 전자기기는 그 대기열의 뒤쪽에 놓여 있다.

순이익은 전년 동기보다 68.7% 늘어난 7,630억 대만달러, 약 240억 달러를 기록했고 매출은 467억 달러였다. 매출 구성을 보면 돈이 어디로 향하는지 뚜렷하게 드러난다. AI 가속기와 데이터센터 프로세서가 포함된 고성능 컴퓨팅 부문은 TSMC 매출의 68%를 차지했으며, 직전 분기보다 22% 성장했다. 한때 회사의 핵심 사업이었던 스마트폰은 매출 비중이 21%였고 10% 늘었다. 3나노 공정으로 만든 칩은 웨이퍼 매출의 3분의 1을 차지했으며, 최신 2나노 공정도 이미 8%를 기록했다.

이번 기록에는 투자자들의 눈길을 끈 비용 부담도 뒤따랐다. 매출총이익률은 직전 분기보다 1.3%포인트 하락한 66.4%였다. 최고재무책임자 웬델 황(Wendell Huang)은 이를 2나노 생산 확대에 드는 높은 비용 탓으로 설명했다. 이번 분기 매출총이익률 전망치는 65~67%이며, 황은 해외 팹으로 인한 수익성 희석 폭이 향후 몇 년 안에 3~4%포인트까지 커질 수 있다고 말했다. investingLive가 보도한 것처럼 실적 발표 뒤 미국 상장 주가는 하락했다. 타이베이 증시는 올해 들어 63% 상승한 뒤였다.

투자 지출도 부담 요인이다. TSMC는 올해 자본 지출 예산을 600억~640억 달러로 유지하고, 향후 3년간의 투자 규모가 직전 3년보다 훨씬 더 커질 것이라고 밝혔다. 황은 장비 가격이 오르고 있다는 점을 인정하면서도 매출이 자본 지출보다 더 빠르게 늘어날 것으로 내다봤다. 이 전망은 소수의 AI 고객이 지금과 같은 속도로 계속 지출한다는 데 기대고 있지만, 경영진은 그 고객들이 누구인지는 밝히지 않았다. 웨이저자는 “TSMC 수익성에 한계선은 없지만, 그렇다고 극적인 성장이 하룻밤 사이에 이뤄지는 것도 아니다”라고 신중하게 말했다.

사업 확장은 이제 대만에만 국한된 이야기가 아니다. 애리조나 제2공장 건설은 끝났고 장비가 반입되고 있다. 일본의 두 번째 공장에서는 3나노 칩을 생산할 예정이며, TSMC는 전 세계에서 거의 20개의 팹을 짓고 있고 그중 13개는 대만에 있다고 밝혔다. 웨이저자는 미국에서 생산하는 웨이퍼의 가격이 대만산과 다르다고 말했지만 구체적인 수치는 공개하지 않았고, 가격 인상 보도도 확인하지 않았다. 유럽이나 인도, 라틴아메리카의 스마트폰 브랜드와 자동차·PC 제조사에 중요한 질문은 칩이 어디서 생산되느냐보다 AI 주문을 채우고 난 뒤 얼마나 많은 생산 능력이 남느냐에 가깝다.

TSMC는 이제 연간 매출이 달러 기준으로 약 44% 성장할 것으로 전망한다. 4분기 매출은 523억~543억 달러로 제시했다. 중간값 기준으로 3분기보다 14% 늘어난 규모다. 매출총이익률은 65~67%, 환율은 1달러당 31.8대만달러로 예상했다. 2나노 제품군 생산 능력은 2027년에 두 배 이상으로 늘어날 전망이며, 애리조나 제2공장의 양산은 계획보다 조금 앞선 같은 해 3분기에 시작될 예정이다.

웨이저자는 실적 발표 전화회의에서 회사의 전략을 한 문장으로 요약했다. “다른 사람들이 차릴 밥상을 남겨둘 생각은 없습니다.” 중급형 스마트폰부터 저가형 전자기기까지, AI 칩이 아닌 모든 제품은 이제 남은 몫을 차지해야 한다.

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