Boeing이 단일 통로 여객기 MAX 제품군 가운데 가장 큰 기종의 승인을 마침내 받았다. 항공사들이 수년간 기다려 온 기종이지만, 여객기를 만드는 사업부는 여전히 적자를 내고 있다. 회사가 공개한 실적을 보면 주문 잔고가 사상 최대에 이른 바로 그 시점에 여객기 사업은 다시 적자로 돌아섰다.

이 격차는 항공권을 예약하는 사람 모두에게 중요하다. United Airlines부터 Ryanair까지 여러 항공사가 계속 인도가 늦어지는 Boeing 항공기를 바탕으로 성장 계획을 세웠고, 지연이 1년씩 이어질 때마다 하늘을 나는 새 좌석은 줄어들며 운임을 낮출 압력도 약해진다.

사상 최대 주문 잔고에도 이어지는 적자

Boeing Commercial Airplanes는 3분기 영업에서 6억9700만 달러의 손실을 기록했다. 영업이익률은 마이너스 6.5%였고, 매출은 3% 감소한 107억 달러였다. 인도한 항공기는 161대로, 1년 전보다 한 대 늘었다. Boeing은 인도 기종 구성이 불리해진 점과 향후 생산 속도 변경에 따른 예상 비용 증가, 공급망 비용 추정치 상승을 원인으로 들었다.

회사 전체 매출은 4% 증가한 242억 달러였고, 순손실은 1년 전 53억 달러에서 1억1600만 달러로 줄었다. 당시에는 인도가 지연된 광동체기 777X와 관련한 비용이 반영되면서 분기 실적이 크게 악화됐다. 문제는 수요가 아니다. 전체 주문 잔고는 사상 최대인 7450억 달러에 이르렀고, 여기에는 6120억 달러 규모의 상업용 항공기 6300대 이상이 포함됐다. 이 사업부는 Turkish Airlines, Ethiopian Airlines, Lufthansa 등을 비롯한 항공사로부터 순주문 300대를 확보했다. Boeing이 목표로 삼은 월 737기 47대와 787기 8대의 생산 속도를 감안해 단순 계산해도, 밀린 주문을 소화하는 데는 거의 10년이 걸린다.

737 MAX 10이 승객에게 중요한 이유

MAX 10은 MAX 제품군에서 동체를 늘린 기종으로 최대 230명을 태울 수 있으며, Airbus A321neo에 맞서 Boeing이 내놓은 대항마다. Boeing은 30곳이 넘는 고객사로부터 이 기종을 1555대 주문받았다고 밝혔다. 아직 인도되지 않은 MAX 주문량의 30% 이상에 해당하며, 구매사에는 United, Delta Air Lines, American Airlines, Alaska Airlines, Ryanair 등이 포함된다. Boeing은 운항 중인 모든 단일 통로 여객기 가운데 좌석당 운항 비용이 가장 낮다고 주장한다. 같은 공항 슬롯과 같은 두 명의 조종사로 더 많은 좌석을 제공할 수 있다는 것이 핵심 홍보 포인트다.

이 항공기는 당초 2020년 운항을 시작할 예정이었다. MAX 8 두 대의 추락 사고로 346명이 숨진 뒤 인증 절차가 늦어졌고, 이후에는 엔진 결빙 방지 장치 문제도 걸림돌이 됐다. MAX 10에는 두 사고의 원인이 된 센서 오작동을 감지하도록 설계된 개선형 받음각 시스템이 추가된다. Boeing은 이 시스템을 앞으로 모든 MAX 생산 기종의 표준 사양으로 적용할 것이라고 밝혔다. 이번 승인은 미국의 인증이다. Ryanair를 포함한 유럽 항공사들이 이 기종을 운항하려면 별도의 절차를 거쳐 EU 항공안전청(EU Aviation Safety Agency)의 승인도 받아야 한다.

실적 개선으로도 해결되지 않은 문제

회의적인 시각은 현금 흐름에서 비롯된다. 매출 242억 달러에 잉여현금흐름은 4억6400만 달러였고, 9개월 누적으로는 여전히 3억5900만 달러의 현금이 빠져나갔다. 영업현금흐름에는 미국 법무부(Department of Justice) 합의금 지급액 약 7억 달러가 포함됐다. 회사의 부채는 459억 달러인 반면 현금과 투자자산은 207억 달러다.

이번 분기 실적은 다른 사업 부문에 힘입은 부분도 있었다. Defense, Space and Security는 HRL Laboratories 매각으로 2억5200만 달러의 차익을 얻은 데 힘입어 6.2%의 이익률을 기록했고, Global Services는 10억 달러를 조금 웃도는 이익을 냈다. 최고경영자 켈리 오트버그(Kelly Ortberg)는 737-7과 737-10의 인증을 중요한 진전이라고 평가한 뒤 이렇게 덧붙였다. “하지만 아직 끝난 것은 아닙니다.”

FAA는 10월 20일 MAX 10을 인증했고, Boeing은 앞으로 수개월 안에 인도가 시작될 것이라고 밝혔다. 회사는 10월 27일 실적을 발표하면서 777X의 첫 인도는 2027년으로 예정대로 진행 중이며, 787 생산량은 월 8대를 유지하고 있다고 전했다. 미 해군이 F/A-XX 전투기 사업자로 Boeing을 선정한 건은 업체 선정 과정에 대한 검토가 끝날 때까지 주문 잔고에 반영되지 않는다.

이제 Boeing은 737 MAX의 모든 기종에 대해 승인을 받았고, 그 어느 때보다 많은 항공사가 인도를 기다리고 있다. 하지만 여객기를 이익을 내며 생산할 방법은 여전히 찾지 못했다.

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