법무부 조사에도 폭스는 220억 달러 규모 로쿠 인수를 예정대로 마무리한다고 강조

올해 가장 중요한 미디어 거래는 단일 프로그램이나 스튜디오 라인업에 관한 것이 아니다. 시청자가 TV를 켤 때 가장 먼저 보는 화면을 누가 통제하느냐가 핵심이다. Fox Corp의 Roku 인수(220억 달러 규모)는 바로 그 게이트웨이를 소유하려는 도박이며, 이번 주 Fox는 규제상의 속도 저하가 자신들을 늦추지 않을 것임을 분명히 했다.

샌프란시스코에서 열린 Goldman Sachs Communacopia 컨퍼런스에서 Fox의 사장 겸 최고운영책임자(COO) 존 넬런(John Nallen)은 이번 거래가 마무리 단계에 있으며, 미국 법무부의 새로운 정보 요구를 ‘전혀 예상된 일’이라고 일축했다. Deadline이 처음 보도한 바와 같이, Fox와 Roku는 각각 DOJ로부터 소위 ‘second request’를 받았다. 이는 규제 당국이 합병을 차단하겠다는 판결이 아니라 심사 기간을 연장하는 일상적인 독점금지 절차다.

이번 인수의 배경에는 할리우드가 거의 시도하지 않은 규모의 수직 통합이 자리 잡고 있다. Fox는 뉴스, 스포츠, 엔터테인먼트의 깊은 라인업과 함께 자사의 무료 광고 기반 스트리머 Tubi를 제공한다. Roku는 수천만 대의 연결 TV에 내장된 운영체제와 그 위에서 작동하는 광고 파이프라인 및 자사 데이터를 공급한다. 이 둘이 결합하면 한 회사가 콘텐츠와 시청자가 콘텐츠를 찾는 디지털 선반을 모두 소유하게 된다.

영화 업계의 경우, 이러한 결합은 유통 경제를 재편성한다. 연결 TV 게이트웨이를 소유한 자가 경쟁 스트리밍 서비스와 그 안의 영화들이 1억 가구 이상에 어떻게 노출될지를 결정한다. 이는 스튜디오가 자사 영화를 상영하는 극장을 소유했던 시절 이후로 플랫폼과 콘텐츠의 결합마다 따라다닌 동일한 두려움이다. 바로 그 이유로 최고경영자(CEO) 래클런 머독(Lachlan Murdoch)은 Fox가 Roku를 별도의 사업체로 계속 운영할 것이라고 강조해 왔다.

이제 이 거래는 규제 일정에 따라 진행된다. second request는 Fox와 Roku가 실질적으로 준수한 후 Hart-Scott-Rodino Act에 따른 대기 기간을 30일 연장하며, 양측은 여전히 2027년 상반기에 거래를 마무리할 것으로 예상한다. 월스트리트는 이러한 대기를 불균등하게 해석했으며, 이후 거래 세션에서 Fox 주가가 Roku 주가에 뒤처졌다.

넬런의 메시지는 신중하게 조율되었다. second request는 시청자와 그들이 보는 모든 것 사이에 자리한 박스를 소유하기 위한 길목에서 통행료이지 장애물이 아니라는 것이다.

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